Геополитический шторм и «идеальный шторм» на кофейном рынке
Геополитический катаклизм, которого так опасались эксперты, все же свершился. Как отметил заместитель председателя правительства РФ Александр Новак, эскалация конфликта на Ближнем Востоке спровоцировала самый масштабный энергетический кризис за последние 30–40 лет.
Однако это лишь вершина айсберга. Рекордный рост цен на топливо неизбежно влечет за собой удорожание себестоимости конечных продуктов, разрыв устоявшихся логистических цепочек и взлет стоимости международных перевозок.
На фоне удорожания газа фиксируется резкий скачок цен на азотные удобрения, что в преддверии посевной в ряде стран делает все более зримым призрак глобального продовольственного кризиса.
Пока военные действия продолжаются, оценить масштаб окончательного урона для мировой экономики не представляется возможным. Однако последствия этого кризиса уже в полной мере проецируются на рынок кофе, где ситуация развивается по сценарию «идеального шторма».
Дискомфорт вместо уверенности
В марте в США прошла конференция национальной кофейной ассоциации. Хотя большинство участников соглашались с прогнозом о понижательной ценовой тенденции после выхода нового урожая в Бразилии, общее настроение рынка было далеко от спокойного. Большинство участников испытывали явный дискомфорт.
Дело здесь не в биржевых ценовых уровнях (несмотря на то, что с 19 марта котировки пересекли отметку 300 центов/фунт и сейчас держатся у отметки 302), а в глубинном дефиците предложения.
Бразильский фактор: дефицит и исторические максимумы
Главный источник беспокойства — Бразилия. Отгрузки кофе из страны-производителя №1 вновь оказались ниже показателей прошлого года и средних многолетних значений (за 5 лет). Если тенденция, наблюдаемая в марте, сохранится (а все говорит о том, что ситуация лишь усугубилась), итоговые показатели вывоза урожая сезона 2025/26 (июль–июнь) рискуют снизиться более чем на 20% в годовом исчислении и как минимум на 10% относительно среднего пятилетнего уровня.
В настоящее время отгрузки из Бразилии продолжают замедляться. Приобрести партию качественного зерна с отгрузкой в мае–июне стало не простой задачей. Дифференциалы (надбавки к бирже) достигли, вероятно, исторических максимумов.
Показательный штрих: наименование «Бразилия» фактически исчезло прейскурантов большинства Европейских трейдеров. Единичные предложения, которые еще встречаются на рынке, касаются преимущественно зерна низкого качества.
Дефицит предложения и фактор нестабильности
Рассчитывать на то, что поставки арабики из Центральной Америки, Индии или Уганды смогут компенсировать образовавшуюся из-за нехватки Бразильского зерна брешь, сегодня представляется утопичным.
К этому добавился и обострившийся конфликт на Ближнем Востоке, который вносит дополнительный уровень неопределенности в глобальную логистику и общую геополитическую обстановку, делая рынок еще более напряженным.
Стратегия на ближайшие полгода
Традиционно изменения, происходящие на мировом кофейном рынке, доходят до нашего сегмента с лагом в 2–3 месяца. Понимая глубину текущих проблем и прогнозируя сохранение высокой волатильности, на ближайшие полгода ключевая задача трейдеров- импортёров видится в обеспечении стабильности поставок при незначительном повышении оптовых цен. Общая тенденция к росту мировых цен кофе сохраняется и усиливается в ближайшей перспективе.
